【財經網專稿】記者 張潮宇 中央企業武漢郵科院旗下的通信傳輸設備企業烽火通信(600498.SH)10月24日公布2011年三季報，受益于通信行業向好景氣度以及市場份額的穩步提升，公司三季度業績穩定。其股改順應趨勢，有助于進一步穩固公司市場地位。
2011年第3季度公司實現收入17.9億元，同比上升22%，環比上升2%，實現凈利潤9355萬元，同比下降14%，環比下降40%。公司前三季度實現營業收入46.4億元(YOY18%)，完成凈利潤3.12億元(YOY6%)，EPS為0.71元。
中投證券10月發布研究報告稱，受益于通信設備行業的景氣度，寬帶用戶大量增長拉動PON設備需求的增長，運營商出于網絡升級需要采用PTN、WDM 技術所引致的設備需求增長；另一方面，公司近三年在中移動PTN 市場份額呈逐年提升勢頭，其原因其一在于自身PTN技術在數據通信功能領域的完善，其二在于PTN 商用推廣后，公司規模效應得以發揮，具有更加靈活的價格調整能力。
據valuetool平臺統計，截止3季度，公司實現EPS(ttm)0.89元，對應ROE水平為11%。公司前三季度經營活動現金流由去年同期-5.78億元變化至-10.6億元。值得注意的是，公司應付票據規模較大，占流動負債的比例達到35%。公司10月發布公告，光迅科技、烽火通信股權同時劃轉至烽火科技旗下，導致當期現金流變化幅度較大。
中投證券認為上述股權整改有助于烽火通信以烽火科技為母體運作減少國資委政策干預，實施更為靈活的資本運作；另一方面顯示了在當前產業鏈整合趨勢不斷強化背景下，武郵院旗下資產加強整合的意愿。10億元增發項目緊密跟隨未來行業趨勢，并側重發揮公司在光通信領域的技術優勢和市場優勢，有助于穩固公司市場龍頭地位。
據valuetool平臺統計，過去一個季度共有11家機構對烽火通信的2011年EPS進行了預測，平均值是1.10元，最大值是1.281元，最小值是0.98元。這些機構包括中金公司、中投證券、國泰君安、長江證券(000783.SZ)等，其中中金公司給予公司"推薦"的評級。公司前三季度完成凈利潤為2011全年市場一致預期的64%。
公司10月21日收盤價為28.33元，比上一個交易日下降1.27%。對應的市盈率(ttm)為31.7倍，市凈率(ttm)為3.3倍。
